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机械军工周报:需求冷热不均,国务院督促政策落实_www.55175.com

文字:[大][中][小] 发布时间:2015-1-13  浏览次数:931
  上周市场观察:国家统计局和汇丰银行发布的5月中国制造业PMI指数均有所回升,然而微观数据也有较多相背离的情况,尤其是房地产链条需求疲弱。6月6日,国务院发出通知,部署对于前期稳增长促改革等政策的落实情况的全面督查。上周,市场风格分化明显,沪深300指数下跌1.0%,创业板指数上涨2.5%,机械设备指数上涨0.6%,其中,机器人、油气设备、泵等板块和中小市值个股表现较好。
  机械观点与组合:考虑到大类机械产品需求变化方向有差异,整体仍是弱势波动,我们维持机械行业“持有”的投资评级,重点看好景气度较高的子板块和成长不断确认的个股,以及受政策支持的铁路设备、海工装备,推荐组合包括:南方泵业、豪迈科技、机器人、巨星科技、慈星股份、长荣股份、中集集团、海油工程、中国北车、中国南车。
  军工观点与组合:近期中国的海洋边界区域从北向南事件频发,国内外安全局势较复杂;行业内重组事件也接二连三;国家对国防产业的市场化通过鼓励民参军、军工国企改制上市、激励机制改革、事业单位改革等等措施不断深入;国产大飞机、北斗导航系统、通用航空、航空发动机等产业在国家大力扶持下将成长为产业结构中新的力量。我们依然维持年初策略的观点:改革和强军是全年军工的主线,关注强军装备类公司和受益国防工业变革的公司。维持6月军工组合为:航天电器、中航光电、海特高新。
  风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。